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【放置小兵手機遊戲 v0.8.0 安卓版】煉化盈利評價：民營大煉化的操作成本低、競爭力強。煉油利潤因煉廠而異，需要與工藝路線的配置、煉廠位置和原料的類型、産品組合等共同來衡量盈利能力。相對于傳統的煉油+乙烯模式，大煉化的優勢在于公用工程分攤、物料平衡，在煉油過程中加大渣油、重質油的轉化問仙奇錄手遊 v2.9.0 安卓版賽博未來忍者(CyberNinja) v0.1.0 安卓版，。，提高石腦油及輕烴的比例，從而增加低成本的乙烯原料來源。全球範圍內規模化的煉廠不含折舊的操作成本爲3-4美元/桶；由于重質油的轉化能力提升放置小兵手機遊戲 v0.8.0 安卓版，從完全操作費用（含折舊）的角度，我們認爲民營大煉化相較于目前行業內優質煉廠仍具有1-2美元/桶的競爭優勢，而相對于新建海外規模化的産能具有4-5美元/桶的競爭優勢。

投資建議：我們仍然沿著白電看龍頭、廚電看彈性、小家電看成長投資主線，推薦白電行業三大龍頭：格力電器、美的集團、青島海爾；廚電板塊雙龍頭：老板電器（廚電龍頭，格局穩定，靜待行業回暖春風）；華帝股份（終端庫存改善，業績底部，拐點可期）；小家電龍頭：蘇泊爾（高端布局協同效用顯著，SEB支持下外銷無憂）以及中央空調龍頭海信家電。投資要點：投資機會推薦：産業在線發布三月空調數據FHDFPV app v4.4.2 最新版。三月家用空調生産總量1679.8萬台，同比增長3.8%,總出貨量是1689.8萬台，同比下降2.0%，其中內銷出貨951.6萬台，同比增長2.9%，出口738.3萬台百度VR攝像頭 v1.0.0.1 最新版，同比下滑7.6%。在去年高基數影響下三月空調仍保持小幅增長，這主要是龍頭公司主動促銷行爲導致産品價格降低，從而帶動産品銷量提高。反映在數據上，美的內銷增長達到29.4%，總銷量增長12.7%。我們認爲，今年在國家政策、增值稅降低以及企業積極促銷的影響下，空調銷量或將保持5%增長，建議繼續長期關注家電龍頭美的集團（000333.SZ）、奧佳華（002614.SZ）以及蘇泊爾（002032.SZ）。

水泥：龍頭企業中報業績超預期，有望迎來中報行情。本周祁連山、冀東水泥、華新水泥、天山股份相繼發布了2019H1業績預告，業績亮眼超市場預期，水泥板塊仍維持高景氣度，有望迎來中報行情。

兩大造船集團戰略性重組符合國企改革方向和産業發展需求，有利于提升國內造船企業的綜合實力，提升國際競爭力軍工集團的發展曆程中經曆多次戰略性重組，近年來，央企戰略重組呈現常態化。從造船業格局來看，現代重工收購大宇造船將給中國造船業帶來較大競爭壓力；國內造船業在手訂單下滑、産能依然過剩。從兩船集團的業務情況來看，兩大集團均在原中國船舶工業總公司基礎上組建而來，以軍工爲主線，打造船舶産業鏈，業務重合度較高。